Иностранные инвесторы владеют государственным долгом США в размере 7,3 трлн долларов. Эти активы сократились на 6% в 2022 году на фоне сильного доллара США и растущих ставок.
Сегодня Америка задолжала иностранным инвесторам по своему государственному долгу 7,3 триллиона долларов.
Они представлены в форме казначейских ценных бумаг, являющихся одними из наиболее ликвидных активов во всем мире. Центральные банки используют их для создания валютных резервов, а частные инвесторы устремляются к ним во время перелетов в поисках безопасности благодаря их предполагаемому низкому риску дефолта.
Помимо этих причин, иностранные инвесторы могут покупать казначейские облигации в качестве средства сбережения. Они часто используются в качестве обеспечения при определенных международных торговых операциях, или страны могут использовать их для содействия управлению политикой обменного курса. Например, страны могут покупать казначейские облигации, чтобы защитить обменный курс своей валюты от спекуляций.
На приведенном выше графике мы показываем иностранных держателей государственного долга США, используя данные Министерства финансов США.
Крупнейшие иностранные держатели долга США
Располагая казначейскими активами на сумму 1,1 трлн долларов, Япония является крупнейшим иностранным держателем долга США.
Япония превзошла Китай в качестве крупнейшего держателя в 2019 году, поскольку за четыре года Китай потерял более 250 миллиардов долларов, или 30% своих активов.
Эта разгрузка облигаций Китаем — единственный способ, которым страна может управлять обменным курсом юаня. Это потому, что если он продает доллары, то может купить юань, когда валюта упадет. В то же время Китай не использует исключительно доллар для управления своей валютой — теперь он использует корзину валют.
Вот страны, у которых больше всего долгов США:
| Rank | Country | U.S. Treasury Holdings | Share of Total |
|---|---|---|---|
| 1 |  Japan | $1,076B | 14.7% |
| 2 |  China | $867B | 11.9% |
| 3 |  United Kingdom | $655B | 8.9% |
| 4 |  Belgium | $354B | 4.8% |
| 5 |  Luxembourg | $329B | 4.5% |
| 6 |  Cayman Islands | $284B | 3.9% |
| 7 |  Switzerland | $270B | 3.7% |
| 8 |  Ireland | $255B | 3.5% |
| 9 |  Taiwan | $226B | 3.1% |
| 10 |  India | $224B | 3.1% |
Showing 1 to 10 of 39 entries PreviousNext
Как видно из приведенной выше таблицы, Соединенное Королевство является третьим по величине держателем казначейских облигаций на сумму более 655 миллиардов долларов. По всей Европе 13 стран являются заметными держателями этих ценных бумаг, что является самым высоким показателем в любом регионе, за которым следует Азиатско-Тихоокеанский регион с 11 различными держателями.
Горстка малых стран владеет удивительным объемом долга США. При населении в 70 000 человек Каймановы острова владеют огромным количеством казначейских облигаций на сумму 284 миллиарда долларов. На Каймановых островах зарегистрировано больше хедж-фондов на душу населения, чем в любой другой стране мира.
Фактически, четыре самые маленькие страны на приведенной выше визуализации — Каймановы острова, Бермуды, Багамские острова и Люксембург — имеют совокупное население всего в 1,2 миллиона человек, но владеют казначейскими облигациями на ошеломляющую сумму в 741 миллиард долларов.
Процентные ставки и динамика рынка казначейских облигаций
В течение 2022 года иностранный спрос на казначейские облигации снизился на 6%, поскольку более высокие процентные ставки и сильный доллар США сделали владение этими облигациями менее прибыльным.
Это связано с тем, что растущие процентные ставки по долговым обязательствам США снижают текущую стоимость их будущих выплат по доходам. Между тем, цены на них также падают.
Как показано на графике ниже, это падение спроса является резким разворотом по сравнению с 2018-2020 годами, когда спрос подскочил, поскольку процентные ставки колебались на исторических минимумах. Аналогичная тенденция наблюдалась в течение десятилетия после финансового кризиса 2008-09 годов, когда долговые обязательства США фактически утроились с 2 до 6 трлн долларов.
Движущей силой этой тенденции стала быстрая покупка Китаем казначейских облигаций, объем которых вырос со 100 миллиардов долларов в 2002 году до пика в 1,3 триллиона долларов в 2013 году. По мере роста экспорта и производства в стране она продавала юани и покупала доллары, чтобы помочь ослабить курсовое давление на свою валюту.
Перенесемся на сегодняшний день, и глобальная неопределенность в отношении процентных ставок, которая, в свою очередь, может повлиять на стоимость национальной валюты и, следовательно, на спрос на казначейские облигации, продолжает оставаться фактором, влияющим на будущее направление иностранных долговых обязательств США.
Источник: https://www.visualcapitalist.com/which-countries-hold-the-most-us-debt/