Реквием по скутеру, летающему автомобилю, автономным транспортным средствам и вечной надежде. https://www.newcomer.co/p/scooter-executives-head-for-the-exits?utm_source=post-email-title&isFreemail=true&utm_medium=email
Руководители Scooter уходят на поруки.
Это опыт, знакомый многим странствующим гонщикам на скутерах: вы несетесь на красный свет и нажимаете на тормоза, но они не работают, так что пришло время прыгнуть и позволить скутеру взлететь.
Генеральный директор и финансовый директор Bird ушли в отставку. Я узнал, что финансовый директор Lime уходит.
Трэвис Вандерзанден — соучредитель Bird, который, как сообщается, обналичил акции на десятки миллионов долларов во время стремительного роста стоимости компании, — ушел с поста руководителя компании. Вандерзанден останется председателем правления компании. Шейн Торчиана, малоизвестный бывший партнер BCG, который работает в Bird с 2018 года, занимает пост президента и генерального директора.
Финансовый директор Bird Йибо Линг, как и Вандерзанден, бывший исполнительный директор Uber, объявляет об уходе.
Тем временем Андреа Эллис, которая помогла Lime привлечь 523 миллиона долларов в виде конвертируемого долга и срочного займа в конце прошлого года, покидает Lime, сообщили мне источники, и компания подтвердила.
В то время как Lime хорошо капитализирована после долгового финансирования в прошлом году, Bird, похоже, находится в реальной опасности. Рыночная капитализация Bird упала до 83,4 миллиона долларов. К сожалению, у компании возникли проблемы с Нью-Йоркской фондовой биржей, потому что цена ее акций упала ниже минимальной цены в 1 доллар.
Акции Bird закрылись в четверг на уровне 0,35 доллара и упали на два цента в пятницу утром.
По состоянию на июнь у Bird было 57 миллионов долларов наличными и их эквивалентов. Между тем, за первые шесть месяцев года компания потратила 47 миллионов долларов чистых денежных средств от операционной деятельности. Не нужно обладать математическими способностями более высокого уровня, чтобы начать задаваться вопросом, сочтены ли дни Берда.
Зима близко. Буквально. Скутерный бизнес чрезвычайно сезонен.
Я хотел воспользоваться моментом, чтобы восхвалить скутерный бизнес венчурного масштаба. Мы наблюдаем полное разрушение модели блиц-масштаба, венчурной модели «деньги в огне».
Вероятно, это конец — по крайней мере, для этого технологического цикла — идеи о том, что если только венчурные капиталисты смогут вложить во что-то достаточно денег, это станет технологической компанией. Компании Juicero, WeWork, Zume Pizza, Soylent и многие другие были названы “технологическими” стартапами, потому что в них инвестировали венчурные капиталисты. Венчурные капиталисты забыли, что все должно было идти по-другому.
Я не говорю, что скутеры на самом деле мертвы. Летающий автомобиль компании Kittyhawk — ну, это мертво (или вот-вот будет). И будет много других “технологических” предприятий, требующих больших денежных средств, которые будут терпеть неудачу. Птица могла бы выжить, я думаю, — или продать. Лайм может оказаться последним, кто устоит на ногах, и монопольное ценообразование внезапно может показаться намного более привлекательным.
Но я с уверенностью заявляю — после общения с бывшими сотрудниками scooter — что это не венчурный бизнес, который принесет прибыль венчурного масштаба.
Лайм даже не может врать мне, что они прибыльны. Компания сообщила мне в заявлении, что они работают над тем, чтобы “приблизиться к прибыльности”. Это скорректированная прибыль по EBITDA, к которой они стремятся. Лайм не приносит прибыли, даже если вы прищуритесь и подправите статистику.
“Мы провели тест, и оказалось, что люди не ездят на скутерах. В этом-то и проблема”, — посочувствовал мне один бывший сотрудник scooter.
Как и многие идеи, привлекающие орды долларов венчурного капитала, интуиция была убедительной: более дешевые аккумуляторы и китайское производство в сочетании с мобильными телефонами могут сделать скутеры лучшей и более устойчивой бизнес-моделью, чем совместное использование поездок. Это действительно казалось благом для всего мира.
Один инвестор Bird попытался объяснить ранний ажиотаж. Этот человек объяснил мне, что у инвесторов текли слюнки из-за роста выручки Bird. “У меня есть примечание, что их недельный доход (при условии, что это очень сезонный бизнес) составил более 300 миллионов долларов. Просто делюсь этим, потому что, если бы вы просто следили за цифрами в верхней строке (а не за экономикой), это сделало бы это одной из самых быстрых историй доходов потребителей в истории венчурного бизнеса. (И множество других инвестиций, таких как YouTube, были крайне убыточными, а также имели потрясающее соответствие продукта рынку, что действительно сработало). Даже Google — один из самых быстрорастущих потребительских бизнесов — никогда не был таким популярным ”.
Оценки взлетели до небес. Объявленный в феврале 2018 года, Дэвид Сакс возглавил серию A в Craft, которая оценила Bird в 60 миллионов долларов post-money. Согласно Pitchbook, Sequoia инвестировала в Bird в серии C 150 миллионов долларов, которые оценили ее в 1 миллиард долларов в 2018 году, а затем провела еще один раунд в 158 миллионов долларов, который оценил Bird в 2,1 миллиарда долларов. Это была крупная инвестиция для Рулофа Боты, который впоследствии стал старшим управляющим Sequoia.
Секвойя упустила Uber. В 2018 году Uber стал публичным, его стоимость в ходе IPO составила 82 миллиарда долларов. Это был шанс сделать все правильно во второй раз.
Uber оказался не таким большим промахом, как могла подумать Sequoia, — сегодня он стоит 57 миллиардов долларов. Птица стоит 83,4 миллиона долларов.
Лайм — это похожая история. Uber вложил в компанию сотни миллионов. В 2018 году GV провела раунд на сумму 330 миллионов долларов, который оценил Lime в 1,1 миллиарда долларов. Поскольку Lime по-прежнему является частной компанией, мы не знаем, сколько она стоит сегодня.
”Это было началом периода «стадного менталитета» чистых венчурных капиталистов», — вспоминает кто-то из мира on-demand. “Почти все пытались снова и снова втолковать всем, что экономика не имеет никакого смысла, но ни у кого не было причин слушать”.